全國2010年1月高等教育自學考試
財務管理學試題
課程代碼：00067
一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）
在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選或未選均無分。
1.企業內部各部門之間的財務關系，在性質上是（ ）
A.債權債務關系 B.所有權關系
C.資金結算關系 D.稅收法律關系
2.在“兩權三層”的財務治理結構框架中，“三層”指的是（ ）
A.廠部、車間和班組 B.車間、班組和個人
C.股東大會、董事會和經理層 D.股東大會、監事會和經理層
3.關于標準離差與標準離差率，下列表述正確的是（ ）
A.標準離差率是期望值與資產收益率的標準差之比
B.標準離差反映概率分布中各種可能結果對期望值的偏離程度
C.如果方案的期望值相同，標準離差越小，方案的風險越大
D.如果方案的期望值不同，標準離差率越小，方案的風險越大
4.下列關于先付年金現值的表達正確的是（ ）
A.V0=A·PVIFAi,n+1+A B.V0=A·PVIFAi,n-1+A
C.V0=A·PVIFAi,n-1-A D.V0=A·PVIFAi,n+1-A
5.下列各項中屬于商業信用籌資形式的是（ ）
A.發行股票 B.預收賬款
C.短期借款 D.長期借款
6.某公司利用長期債券籌資400萬元，普通股籌資600萬元，資本成本分別為6％和15％。則該籌資組合的綜合資本成本是（ ）
A.10.6％ B.11.4％
C.12％ D.12.5％
7.相對于利用銀行借款購買設備而言，通過融資租賃方式取得設備的主要缺點是（ ）
A.限制條件多 B.取得資產慢
C.財務風險大 D.資本成本高
8.企業將資金占用在應收賬款上而放棄的投資于其他方面的收益稱作（ ）
A.管理成本 B.壞賬成本
C.短缺成本 D.機會成本
9.假定其他條件不變，下列關于采購批量與存貨費用之間關系的表述正確的是（ ）
A.采購批量越小，采購費用越少
B.采購批量越小，存貨總費用越少
C.采購批量越小，儲存保管費用越少
D.采購批量越小，儲存保管費用越多
10.下列固定資產項目投資決策指標中，其數值越小越好的指標是（ ）
A.投資回收期 B.平均報酬率
C.凈現值 D.獲利指數
11.關于營業現金凈流量的計算，下列表達式中正確的是（ ）
A.營業現金凈流量=營業收入-總成本
B.營業現金凈流量=營業收入-營業成本+折舊
C.營業現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅+折舊
D.營業現金凈流量=營業收入-付現成本-所得稅
12.根據投資所形成的權益不同，企業購買其他企業債券的投資行為屬于（ ）
A.股權投資 B.債權投資
C.間接投資 D.直接投資
13.投資者購入市場上流通的債券，并在到期日前售出，得到的收益率是（ ）
A.票面收益率 B.到期收益率
C.持有期間收益率 D.最終實際收益率
14.下列不屬于期間費用的是（ ）
A.銷售費用 B.管理費用
C.財務費用 D.制造費用
15.文化娛樂及服務業的營業額適用的稅種是（ ）
A.消費稅 B.增值稅
C.營業稅 D.資源稅
16.下述分析方法屬于銷售收入預測中的趨勢分析法的是（ ）
A.專家小組法 B.意見匯集法
C.因果分析法 D.移動平均法
17.下列稅種不計入銷售收入和企業成本的是（ ）
A.增值稅 B.消費稅
C.營業稅 D.房產稅
18.下列關于行政清算表述正確的是（ ）
A.行政清算與破產清算都屬于解散清算
B.行政清算由清算企業自行組成清算組
C.行政清算期間，被清算企業喪失法人資格
D.行政清算過程中，發現被清算企業資不抵債，應該向人民法院申請破產
19.下列關于流動比率指標表述正確的是（ ）
A.流動比率指標越高越好 B.流動比率反映企業的獲利能力
C.流動比率反映企業的短期償債能力 D.流動比率反映企業的長期償債能力
20.下列指標中反映企業獲利能力的指標是（ ）
A.產權比率 B.資產負債率
C.存貨周轉率 D.資產凈利潤率
二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）
在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選、少選或未選均無分。
21.企業財務分析的方法主要有（ ）
A.比較分析法 B.循環分析法
C.比率分析法 D.趨勢分析法
E.聚類分析法
22.企業財務管理的主要內容有（ ）
A.籌資管理 B.技術管理
C.投資管理 D.成本費用管理
E.收入和分配管理
23.下列關于年金的表述正確的有（ ）
A.年金是指一定時期發生的系列收付款項
B.年金是指一定時期等額的系列收付款項
C.普通年金是指一定時期每期期末等額的系列收付款項
D.先付年金是指一定時期每期期初等額的系列收付款項
E.遞延年金是指最初若干期沒有收付款項，隨后若干期等額的系列收付款項
24.下列各項屬于商業信用形式的有（ ）
A.應付賬款 B.銀行本票
C.商業匯票 D.預收貨款
E.短期借款
25.普通股股東的權利和義務有（ ）
A.優先獲得股利 B.優先分配剩余財產
C.享有公司的經營管理權 D.享有新股優先認股權
E.獲得穩定股利
26.與企業持有現金的支付動機有關的經濟活動有（ ）
A.購買原材料 B.支付工資
C.繳納稅款 D.償付到期債務
E.購買有價證券
27.信用政策包括的內容有（ ）
A.信用標準 B.信用期限
C.現金折扣 D.信用主體
E.商業折扣
28.下列屬于流轉稅的有（ ）
A.增值稅 B.消費稅
C.營業稅 D.房產稅
E.印花稅
29.與獨資企業、合伙企業相比，股份有限公司的主要特點有（ ）
A.承擔無限責任 B.永續存在
C.易于籌資 D.可避免重復納稅
E.結構簡單、容易開辦
30.下述關于杜邦分析法的表述正確的有（ ）
A.它是一種綜合財務分析方法
B.銷售凈利率是該分析系統最核心的指標
C.有效解決了無形資產的估值問題
D.能夠專門針對企業技術創新因素進行分析
E.它對短期財務結果過分重視，忽略企業長期的價值創造
三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）
31．簡述企業價值最大化作為企業財務管理目標的優點。
32．簡述資金時間價值的含義及其表示方法。
33．簡述客戶信用狀況五C評估法的基本內容。
34．簡述企業固定資產管理的基本要求。
四、計算題（本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分）
35.某企業準備開發新產品，該產品的預期年收益率如下表所示：
市場狀況 | 概率 | 預期年收益率（％） |
繁榮 | 0.30 | 40 |
一般 | 0.50 | 25 |
衰退 | 0.20 | —15 |
要求：計算該產品預期收益率的期望值和標準離差。
（計算結果保留小數點后兩位）
36.先鋒公司的普通股基年股利為每股2元，公司采用穩定增長股利政策，預計年股利增長率為2％。投資者擬購買并長期持有該股票，對相同風險程度的股票要求的期望收益率為10.5％。
要求：
（1）計算先鋒公司普通股內在價值；
（2）假設先鋒公司股票每股市價為20元，投資者是否應該購買該股票?
37.某公司只產銷A產品，單位變動成本為每件10元，變動成本率為40％，變動成本總額為120000元，息稅前利潤為60000元。
要求：
（1）計算A產品的銷售單價；
（2）計算A產品的實際銷售量；
（3）計算該企業固定成本總額；
（4）計算A產品的保本銷售量。
38.某公司目前發行在外普通股40萬股；已發行債券200萬元，年利率為10％。目前息稅前利潤為220萬元，所得稅稅率為25％。該公司準備投資一個新項目，項目所需投資為550萬元，預計投產后可使企業的年息稅前利潤增加50萬元；所需資金有以下兩種籌資方案可供選擇：
（1）發行債券籌集資金550萬元，年利率為12％；
（2）發行普通股股票27.5萬股，每股發行價格20元。
要求：
（1）計算該公司目前的利息以及追加債券籌資后的總利息；
（2）計算發行債券籌資方案的每股利潤；
（3）計算發行普通股籌資方案的每股利潤；
（4）若不考慮財務風險因素，確定該公司籌資方案并說明理由。
（計算結果保留小數點后兩位）
五、論述題（本大題10分）
39．試述采用比較分析法進行財務分析應注意的問題。
全國2010年1月高等教育自學考試
財務管理學試題答案
（課程代碼：00067）
一、單項選擇題（本大題共20小題，每小題1分，共20分）
在每小題列出的四個備選項中只有一個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選或未選均無分。
1.C
2.C
3.D
4.B
5.B
6.B
7.D
8.D
9.C
10.A
11.D
12.C
13.C
14.D
15.C
16.D
17.A
18.C
19.C
20.D
二、多項選擇題（本大題共10小題，每小題2分，共20分）
在每小題列出的五個備選項中至少有兩個是符合題目要求的，請將其代碼填寫在題后的括號內。錯選、多選、少選或未選均無分。
21.ACD
22.ACDE
23.BCDE
24.ACD
25.ABCD
26.ABCD
27.ABC
28.ABC
29.BC
30.AE
三、簡答題（本大題共4小題，每小題5分，共20分）
31.【解析】P16 企業價值最大化理財目標的優點有以下幾方面：
（1）它考慮了取得報酬的時間，并用時間價值的原理進行了計量；
（2）它科學地考慮了風險與報酬的聯系；
（3）它能克服企業在追求利潤上的短期行為，因為不僅目前的利潤會影響企業的價值，預期未來的利潤對企業價值的影響所起的作用更大。
（4）它不僅考慮了股東的利益，而且考慮了債權人、經理層、一般職工的利益。
【點評】本題主要考查了企業價值最大化理財目標的優點，本知識點考生一定要熟練掌握，本知識點在2009年10月第2題中以單選題的形式出現了對其的考核，本知識點易出單選題和簡答題。
32.【解析】P41資金時間價值是指資金在周轉使用中由于時間因素而形成的差額價值，即資金在生產經營中帶來的增值額。
資金時間價值可以用絕對數表示，也可以用相對數表示，即以利息額或利息率來表示。但是在實際工作中對這兩種表示方法并不作嚴格的區別，通常以利息率進行計量。利息率的實際內容是社會資金利潤率。各種形式的利息率（貸款利率、債券利率等）的水平，就是根據社會資金利潤率確定的。但是，一般的利息率除了包括資金時間價值因素以外，還要包括風險價值和通貨膨脹因素。資金時間價值通常被認為是沒有風險和沒有通貨膨脹條件下的社會平均利潤率，這是利潤平均化規律作用的結果。馬克思曾經指出：“必須把平均利潤率看成是利息的有最后決定作用的最高界限。所以，作為資金時間價值表現形態的利息率，應以社會平均資金利潤率為基礎，而又不應高于這種資金利潤率。
【點評】本題主要考查了資金時間價值的含義和表示方法，本知識點考生只需領會即可，本知識點易出簡答題。
33.【解析】P209 “五C”評估法
這是西方傳統的信用資格評價方法，是指企業評價客戶信用的五個方面的因素。
（1）品質。這是評價客戶信用時需要考慮的首要因素，指客戶將力圖償還其債務的可能性。
（2）能力。指客戶支付貸款的能力。它部分地由過去的有關記錄和商業方法測定，有時也由企業對用戶進行實際考察來完成。
（3）資本。指客戶的此案無狀況，一般通過分析財務報表得到一些資料，如負債比率、流動比率、速度比率等。
（4）擔保品。指客戶為獲得企業的信用而提供給企業作為擔保抵押品的資產。
（5）行情。指將會影響到客戶償債能力的情況，如經濟發展趨勢，某一特定地區或部門的特殊發展方向等。
這5個方面的資料來自企業以前同客戶的交往，并可以性能較為完善的外部收集系統作為有益補償。
【點評】本題主要考查了“五C”評估法，本知識點考生一定要熟練掌握，本知識點在2009年1月第39題中以論述題的形式出現了考核，本知識點易出簡答題和論述題。
34.【解析】P261 企業固定資產管理的基本要求是：
（1）保證固定資產的完整無缺。
（2）提高固定資產的完好程度和利用效果。
（3）正確核定固定資產需用量。
（4）正確計算固定資產折舊額，有計劃地計提固定資產折舊。
（5）要進行固定資產投資的預測。
【點評】本題主要考查了企業固定資產管理的要求，考生一定要熟練掌握這一知識點，本知識點也是每一位會計人員必須掌握的基本知識，本知識點易出多選題和簡答題。
四、計算題（本大題共4小題，第35、36題每題5分，第37、38題每題10分，共30分）
35.【解析】P75
=0.3×0.4+0.5×0.25+0.2×（-0.15）
=0.12+0.125-0.03
=-5.5%
≈0.33
【點評】本題主要考查了預期收益率和標準離差率的計算，本知識點是歷年考試常考知識點，考生一定要對其公式進行熟練掌握，本知識點易出單選題和計算題。
36.【解析】P328 （1）
由于假設K＞g，所以當n→∞時，上式可變換為：
內在價值應為：
（2）先鋒公司股票的內在價值為24元，大于其20元的發行市價，因此，投資者應該投資購買該股票。
【點評】本題主要考查了股票內在價格的計算問題，本知識點是投資這部分的基本知識，考生必須對其計算公式進行熟練掌握，本知識點易出計算題。
37.【解析】P468-471 銷售單價=單位變動成本/變動成本率=10/40%=25元
實際銷售量=變動成本總額/單位變動成本=120000/10=12000件
總成本=總收入-利潤=12000×25-60000=240000元
保證銷售量=銷售利潤/單位產品售價-單位產品變動成本
=60000/（25-10）=4000件
【點評】本題主要考查了銷售收入與利潤管理，本知識點在歷年的考試中也是常考的一個知識點，本知識點易出計算題。
38.【解析】P170
項目 方案一 方案二
息稅前利潤 220 220
目前利息 20 20
新增利息 66=550×12%
稅前利潤 134=220-20-66 200=220-20
稅后利潤 100.5=134×（1-25%） 150=200×（1-25%）
普通股股數 40 67.5
每股利潤 2.51元 2.22元
財務杠桿系數（方案一）=270÷（220-20-66）=2.01
財務杠桿系數（方案二）=270÷（220-20）=1.35
有方案一的每股利潤2.51元大于方案二的2.22元，且其財務杠桿系數2.01大于1.35，即方案一收益高且風險也高，所以若不考慮財務風險因素，則選在方案一，因為方案一比方案二的收益高。
【點評】本題主要考查了財務杠桿系數分析，本知識點是歷年常考知識點，考生一定要熟練掌握這一部分的知識，這是財務管理學最基本的知識，本知識點易出計算題。
五、論述題（本大題10分）
39.【解析】P545 采用比較分析法進行財務分析，應注意以下幾個問題：
（1）實際財務指標與標準指標的計算口徑必須保持一致。
所謂計算口徑一致，是指實際財務指標所包含的內容、范圍要與標準指標保持一致，否則，二者沒有可比性。
（2）實際財務指標與標準指標的時間寬容度必須保持一致。
所謂時間寬容度一致，是指實際財務指標的計算期限要與標準指標保持一致，如果實際指標是年度指標，那么，標準指標也應是年度指標。否則，二者不可比。
（3）實際財務指標與標準指標的計算方法必須保持一致。
這里說的計算方法不僅是指計算指標的程序，而且包括影響指標的各項因素。否則二者不可比。
（4）絕對數指標比較與相對數指標比較必須同時進行。
因為絕對數指標與企業生產經營規模的大小直接關系，采用絕對數指標對比雖然能反映出財務指標的表面差異，但不能深入揭示財務現象的內部矛盾，而采用相對數指標對比則能做到這一點。
【點評】本題主要考查了采用比較分析法進行財務分析應注意的問題，本知識點考生只需領會即可，在歷年的考試中本知識點不常出現考核，本知識點易出論述題。